Крупные компании продолжают мошенничать 15.12.2014
Поэтому, когда Баффетт увеличил долю в Tesco до 5% в 2012 г., это означало, что у британской торговой сети все хорошо и она восстановится после неудачной попытки выйти на американский рынок.

Однако, как оказалось позже, даже Оракул из Омахи может пасть жертвой сомнительной бухгалтерии. 22 сентября Tesco объявила, что ее ожидания прибыли за первую половину 2014 г. были на 250 млн фунтов ($408 млн) завышены, так как преувеличены компенсационные выплаты поставщиков. Служба по борьбе с крупным мошенничеством Великобритании уже начала расследование “неожиданной ошибки”.

С тех пор положение ритейлера только ухудшается: 9 декабря Tesco снизила прогноз прибыли на 30%, частично из-за того, что ее новый президент пообещал больше не прибегать к “искусственному” улучшению результатов. Что касается Баффетта, чья фирма потеряла на Tesco $750 млн, то он назвал покупку “огромной ошибкой”.

Как только появилась эта новость, инвесторы вспомнили PricewaterhouseCoopers (PwC), одну из четырех глобальных сетей, предлагающих профессиональные услуги в области аудита (в “Большую четверку” также входит Deloitte, Ernst & Young (EY) and KPMG). Tesco заплатила 10,4 млн фунтов за проверку своей отчетности за 2013 г. PwC якобы обратила внимание на подозрительные компенсационные выплаты во время проверки, однако подтвердила успешное прохождение аудиторской проверки, пишет британский журнал The Economist.

Неспособность PwC выявить подделку трудно назвать единичным случаем. Бухгалтерские скандалы больше не попадают в СМИ (как это было после коллапса Enron и WorldCom в 2001-2002 гг.), не потому что они исчезли, а только потому, что они стали обычным делом.

В начале декабря испанский суд объявил, что банк Bankia совершил серьезный подлог в финансовой отчетности, когда стал публичной компанией в 2011 г. (или за десять месяцев до того, как был национализирован). В 2012 г. Hewlett-Packard списала 80% со своей покупки Autonomy за $10,3 млрд после обвинения фирмы-разработчика программного обеспечения в учете прогнозируемых подписчиков как реальных. В 2011 г. японский производитель оптических приборов Olympus сообщил о сокрытии многомиллиардных потерь. Во всех этих примерах аудиторы “Большой четверки” не выявили бухгалтерский подлог.

И хотя аудиторские фирмы не считают виновниками финансового кризиса 2008 г., их обвиняют в том, что они не обнаружили фальсификацию отчетности. Федеральная корпорация по страхованию депозитов США подала судебный иск против PwC на $1 млрд за сокрытие мошенничества в обанкротившемся в 2009 г. Colonial Bank. Этим летом два аудитора KPMG были отстранены от работы за неадекватную проверку резервов под задолженность по предоставленным кредитам в TierOne (другой разорившийся банк). За девять месяцев до коллапса Lehman Brothers аудитор EY не заметил операций обратной покупки, которые скрывали использование банком заемного капитала.
Разумеется, никакая контролирующая организация не способна предотвратить все финансовые преступления. Однако участившиеся скандалы ставят под сомнение качество работы “Большой четверки”, за которую, кстати, они ежегодно получают в общей сложности $50 млрд.

Существует мнение, что аудиторы необходимы для выявления мошенничества. Но из-за того, что исторически этой профессии позволяли регулировать себя самостоятельно, она установила планку качества на довольно низком уровне: формально аудиторы лишь фиксировали соответствие финансовой отчетности бухгалтерским стандартам, что делало почти невозможным появление провалов в их работе.

В последние годы увеличивающийся “разрыв ожиданий” привел к тому, что инвесторы все меньше обращают внимание на аудиторов и не пытаются больше узнать об их работе, однако, ценя гарантии (словно проверенная аудитором отчетность является непреложной истинной), справедливо возмущаются, когда неминуемый пересмотр в сторону понижения стоит им больших денег.

Ставки очень велики. Если инвесторы перестанут доверять финансовой отчетности, они увеличат стоимость привлечения капитала как для честных, так и для недобросовестных компаний, что приведет к снижению инвестиционных фондов и замедлению экономического роста. Только фундаментальная реформа бизнес-модели аудиторов может остановить порочный круг разочарований.

Реальность такова, что существующий конфликт интересов не делает аудитора стопроцентным сторонником инвестора. Бенефициар услуг – нынешний и перспективный акционер – платит за нее косвенно или вообще ничего не платит, в то время как покупатель покупает ее только потому, что это требование закона. В итоге компании стараются выбрать аудитора, который предложит четкое мнение максимально быстро и недорого. В свою очередь аудиторы, обнаруживающие манипуляции в отчетности, предпочитают предложить менеджменту провести корректировку вместо скандала, который может привести к дорогостоящей ликвидации компании.
http://www.vestifinance.ru/articles/50837

Падение цен на нефть убьет экспорт из США

Ситуация в экономике США значительно изменилась, с тех пор как Федеральная резервная система представила свои экономические прогнозы в сентябре.

Фактически ФРС исчерпала свои возможности и вынуждена ужесточать денежно-кредитную политику, что влечет за собой укрепление доллара. В то же время низкие цены на нефть оказывают понижательное давление на темпы инфляции и тем самым вынуждают Европейский центральный банк как можно скорее начать реализовывать программу количественного смягчения, которая будет способствовать ослаблению евро. Это расхождение в монетарной политике США и ЕС может стимулировать дальнейший рост доллара, в результате чего пострадает американский экспорт.
http://www.vestifinance.ru/articles/50798

На фоне снижения нефтяных цен в США начали проводить параллели между "мусорными" облигациями и ипотечными кредитами "сабпрайм", лопнувший пузырь по которым стал одним из катализаторов глобального финансового кризиса 2008 г.

Текущий объем сегмента "мусорных" облигаций (junk bonds) в США, по ряду оценок, составляет около $1,3 трлн. На фоне обвала цен на нефть в данном компоненте кредитного рынка США прослеживаются довольно заметные негативные тенденции. По данным Bank of America Merrill Lynch, процентные ставки по "мусорным" облигациям с июня по декабрь 2014 г. выросли с 5,7% до 9,5%.

На прошлой неделе Стивен Шварцман, глава Blackstone Group, одной из крупнейших частных инвестиционных компаний в мире, отметил:

"Много компаний энергетического сектора заняли весьма приличный объем средств в условиях высоких цен на нефть. В текущих условиях им понадобится больше капитала. Долги придется реструктурировать. Я думаю, текущий обвал котировок нефти может иметь определенные последствия на кредитном рынке".

Схожую оценку в своем интервью агентству Bloomberg высказал Карл Айкан, известный американский инвестор-миллиардер.
Карл Айкан, председатель совета директоров Icahn Enterprises

По оценкам издания Wall Stree Journal (WSJ), проблемы с долгами энергетических компаний могут потянуть за собой весь сегмент "мусорных" облигаций. При этом в статье Junk-Bond Worries Spread Beyond Oil приводится любопытный штрих к складывающейся картине.

По данным документов, на которые ссылается WSJ, Джошуа Бирнбаум, управляющий портфелем активов хедж-фонда Tilden Park Capital Management, аккумулировал короткие позиции по "мусорным" бондам в общем объеме более $2 млрд.

В 2007 г. Бирнбаум входил в группу трейдеров Goldman Sachs, которые активно играли против рынка облигаций "сабпрайм" (subprime). Благодаря ставке на обвал ипотечных облигаций Goldman Sachs заработал $3,7 млрд.

15.12.2014
http://www.vestifinance.ru/articles/50855

Фондовые индексы США и Европы продолжают падать на фоне безостановочного снижения котировок нефти.

Идея о "стимулирующем" воздействии более низких цен на нефть на мировую экономику уступает место опасениям по поводу истинных причин коллапса стоимости "черного золота".

В понедельник, 16 декабря, на рынках акций западных стран продолжилась коррекция. Британский FTSE 100 снизился на 1,9%, немецкий DAX потерял 2,7%, французский CAC 40 упал на 2,5%, итальянский FTSE MIB и испанский IBEX ушли в минус на 2,8% и 2,4% соответственно.

В США снижение оказалось чуть менее значительным, Dow Jones скорректировался на 0,6%, S&P 500 и NASDAQ откатились на 0,6% и 1% соответственно.
Основным негативным фактором, который начал беспокоить инвесторов еще на прошлой неделе, стало продолжающееся падение цен на нефть. Игроки задаются вопросами о реальной подоплеке коррекции и ее последствиях для мировой экономики и для нефтяного сектора.

Котировки нефти марки WTI в понедельник провалились на 4,3%, упав к уровню $55,29 за баррель. Нефть марки Brent просела на 2,2%, опустившись ниже отметки $61 за баррель.

Биржевая стоимость нефти в среднем обвалилась более чем на 40% по сравнению с показателями, которые наблюдались в июне 2014 г. По мере продолжения коррекции участники фондовых рынков стали все чаще путаться в объяснениях, приписывая текущий обвал котировок резкому снижению спроса нефти, увеличению предложения, глобальному переходу на возобновляемые источники энергии, замедлению мировой экономики.

При этом ни один из упомянутых факторов не находит отражения в реальных цифрах по спросу и предложению, и ни сам по себе, ни в совокупности не может объяснить резкий обвал котировок в течение сравнительно небольшого периода времени.
http://www.vestifinance.ru/articles/50854

Понедельник, 15 декабря, стал «черным» для российского рубля — за день национальная валюта рухнула более чем на 8%. По темпам девальвации рубль до 15 декабря уступал только гривне: с начала этого года российская валюта потеряла в долларовом выражении почти 40% своей стоимости, украинская – 46%. Остальные «слабые» валюты - ганский седи и аргентинский песо, идущие следом, обесценились всего на четверть.

Жириновский считает, что все сделано преднамеренно с целью обвала экономики до конца и конечно же следом будет протест населения против правительства.

https://www.youtube.com/watch?v=bP1FE2ES_jc

_________________
Грех имеет маленькое начало, но не имеет конца.

16 декабря. FINMARKET.RU - Азиатские фондовые индексы снизились во вторник в связи с возросшими опасениями спада в мировой экономике на фоне слабых статданных из Китая. Кроме того, снижению способствует падение цен на нефть, сообщает агентство Bloomberg.
Сводный фондовый индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI Asia Pacific уменьшился на 0,8% - до 134,6 пункта.
Японский индекс Nikkei опустился на 2%, гонконгский индекс Hang Seng - на 1,6%, австралийский S&P/ASX 200 - на 0,7%.
Предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI), рассчитываемого HSBC, указало на снижение деловой активности в производственном секторе Китая в декабре. Индикатор опустился до 49,5 пункта, что является минимумом за 7 месяцев, значение ниже уровня в 50 пунктов указывает на спад в перерабатывающей промышленности КНР.
Между тем, китайский фондовый индекс Shanghai Composite вырос на 2,3% на ожиданиях, что сигналы ослабления экономики КНР подтолкнут власти страны к дальнейшему стимулированию экономики.
"Падение китайского PMI в промсекторе ниже 50 пунктов очень неблагоприятно, - отмечает аналитик Hyundai Futures Corp. в Сеуле Вилл Юнь. - Это сигнал того, что худшее впереди, и является дополнительным толчком для наращивания стимулирования китайскими властями".
Котировки акций энергетических компаний упали во вторник на фоне снижения цен на нефть до новых минимумов. Бумаги японской Inpex Corp. подешевели на 2,1%, Mitsubishi Corp., получающей четверть выручки от торговли энергоносителями, - на 3,1%, Cnooc - на 3,4%.
Цены акций японских экспортеров опустились на фоне укрепления иены относительно доллара США. Стоимость бумаг Toyota снизилась на 1,3%, Canon - на 2,2%, Panasonic - на 1,9%.
Курс акций японской сети супермаркетов Aeon Co. упал на 6,4% вслед за ухудшением оценки бумаг компании аналитиками Credit Suisse.

http://www.finmarket.ru/database/news/3890863

Сегодня Банк Англии предупредил о том, что довольно низкие темпы экономического роста и низкая инфляции в еврозоне создают вполне реальные риски для британской экономики и стабильности ее финансовой системы.

В специальном отчете о финансовой стабильности Банка Англии, который публикуется каждое полугодие, заявляется о том, что в то время как сокращение мировых цен на нефть позитивно влияет на перспективы глобального экономического роста, это может также «укрепить определенные геополитические риски» и заметно усложнить жизнь компаниям, занимающимся разработкой месторождений сланцевой нефти и газа.

Сегодня Банк Англии также опубликовал результаты стресс-тестов 8 ведущих банков страны, которые оценивали устойчивость данных финансовых учреждений в условиях сокращения цен на жилье на 35% и резкого роста базовых процентных ставок. По итогам теста было установлено, что только один из восьми банков должен будет привлечь больше капитала.

Однако Банк Англии также выразил свою обеспокоенность относительно возможной репризы 2011 и 2012 годов, когда опасения инвесторов по поводу долговечности еврозоны привели к заметному росту стоимости фондирования банков Британии и снижению потребительской и деловой уверенности в стране.

Аналитики, эксперты и политики уверены в том, что если инвесторы потеряют какую - либо веру в способность ЕЦБ (Европейский центральный банк) и других финансовых учреждений стран еврозоны провести все необходимые корректировки в регионе, то это вполне может иметь крайне негативные последствия для Британии.

«Дальнейший пересмотр перспектив роста и инфляции в сторону понижения может заставить инвесторов задуматься об устойчивости долговых позиций в наиболее уязвимых странах еврозоны», - сообщает официальный представитель Банка Англии.

«Рост стоимости заимствований для «уязвимых» членов еврозоны, скорее всего, произойдет, если появятся сомнения в отношении достоверности и эффективности политических мер для
восстановления роста и повышения инфляции», - сказал представитель ЦБ Великобритании.

В Банке Англии также заявили, что потеря доверия вполне может привести к «резкому росту банковских расходов на финансирование по всей еврозоне, как в 2011 -12 годах», но добавили, что риск был частично сокращен ввиду улучшения позиций капитала европейских банков в последующие годы.

В Банке Англии также уверены, что экономика Британии будет напрямую зависеть от сокращения экспорта, в то время как появление дополнительных сомнений в целостности еврозоны может заставить потребителей и предприятия в регионе существенно сократить свои расходы.

Снижением котировок открылись торги в Токио

ТОКИО, 17 декабря. /ПРАЙМ/. Торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже сегодня открылись падением акций. На фоне обвала рубля и низкой цены на нефть инвесторы продают рискованные ценные бумаги, иена продолжает рост к доллару.


Ключевой индекс Nikkei, отражающий курсы акций 225 ведущих компаний страны, за первые 15 минут операций снизился на 0,02 проц до отметки в 16753,55 пункта. Более широкий индекс TOPIX, отражающий курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи, также опустился на 0,18 проц до уровня 1350,9 пункта.

«На японском фондовом рынке усиливается желание уйти от рискованных активов, — полагает аналитик Daiwa SB Investments Ltd. Юкино Ямада. — С другой стороны, сегодня инвесторы также ожидают публикации решения Федеральной резервной системы /ФРС/ США по ее монетарной политике, полагая, что процентная ставка может быть повышена раньше середины будущего года». По мнению эксперта, эти ожидания поддерживают рынок.

Несмотря на решение Центрального банка России повысить учетную ставку до 17 проц курс рубля во вторник продолжил резкое падение, опускаясь на торгах до уровня ниже 80 рублей за 1 доллар. Обвал на российском рынке толкнул к снижению и американские биржи, показатели которых также снизились /Индекс Dow Jones упал на 0,65 проц, индекс S&P 500 потерял 0,85 проц, индекс электронной биржи NASDAQ сократился на 1,24 проц — прим. корр. ТАСС/. Цена на нефть марки WTI осталась на уровне 55,93 доллара за баррель.

Курс иены вновь укрепился к доллару — на открытии торгов за 1 доллар давали 116,59-116,60 иены против 117,20-117,23 иены во вторник.
http://news.mail.ru/economics/20491461/

Премьер Турции: кризис в России влияет на развивающиеся рынки

АНКАРА, 18 дек — РИА Новости, Федор Смирнов. Финансовый кризис в России оказывает негативное воздействие на рынки развивающихся стран, заявил в четверг премьер-министр Турции Ахмет Давутоглу.
С одной стороны, снижение цен на нефть помогает уменьшить дефицит платежного баланса Турции. С другой стороны, кризис, который происходит в России, негативно влияет на экономику развивающихся стран. Сейчас мы проходим экзамен по управлению экономикой в условиях кризиса. Наша задача — свести ущерб от него к минимуму», — сказал Давутоглу на экономическом совещании в Анкаре.

Он добавил, что кризис в России и меры реагирование на него со стороны Турции обсуждались на ночном совещании членов правительства. По словам турецкого премьера, разработана программа действий с учетом разных сценариев динамики цен на нефть.

Курс турецкой лиры достиг во вторник нового рекордного минимума из-за ухода инвесторов с развивающихся рынков на фоне рекордного падения российского рубля.
http://news.mail.ru/economics/20512496/

Средняя стоимость новостроек в 70 крупнейших городах Китая упала в ноябре в годовом выражении, что говорит о продолжении спада на рынке жилья страны, пишет газета The Wall Street Journal.

Однако темпы уменьшения цен в помесячном выражении замедлились, так как некоторые девелоперы начали сокращать размеры скидок в связи с неожиданным сокращением ключевых процентных ставок ЦБ КНР, а также ослаблением правил ипотечного кредитования по всей стране.

Средняя стоимость новостройки в КНР, по оценкам WSJ, в ноябре сократилась на 3,6% в годовом выражении после снижения на 2,5% в октябре и на 1,1% в сентябре.

По сравнению с октябрем цена упала на 0,6% (0,8% месяцем ранее), при этом замедление темпов падения цен в помесячном выражении в ноябре было отмечено по итогам третьего месяца подряд.

Участники рынка ожидают сигналов стабилизации китайского рынка жилья, темпы спада которого в этом году превосходят прогнозы.

Ослабление рынка жилья, на долю которого, по оценкам экспертов, приходится примерно четверть китайского ВВП, тормозит темпы экономического роста КНР, отмечают эксперты.

Цены на жилье, без учета муниципальной недвижимости, в ноябре упали по сравнению с тем же месяцем предыдущего года в 68 из 70 городов КНР, уменьшение цен по сравнению с октябрем отмечено в 67 из 70 городов.

Напомним, центробанк страны в прошлом месяце понизил ключевые процентные ставки впервые с июля 2012 г. В конце сентября власти страны предоставили заемщикам, уже погасившим ипотечный кредит, возможность получать ипотеку на тех же условиях, что и первичным покупателям.
http://www.vestifinance.ru/articles/51004

Мури утверждала, что только в России трудности, а в Европе - "все хорошо, прекрасная маркиза, все хорошо, как никогда"?
что скажете, Мури? статья BBC.

Падение цен грозит коллапсом британскому нефтепрому.
http://www.bbc.co.uk/russian/business/2 ... l_collapse
"Британская нефтедобывающая отрасль находится в кризисе в связи со снижением цен на нефть, считает один из ее руководителей.
В попытке сократить расходы нефтедобывающие и эксплуатационные компании сокращают число работников и масштабы инвестиций.
Робин Аллан, председатель ассоциации независимых компаний в сфере нефтеразведки Brindex, заявил в беседе с корреспондентом Би-би-си, что отрасль находится в состоянии, близком к коллапсу.
По его словам, при снижении цен на нефть ниже отметки в 60 долларов за баррель нет почти ни одного нового проекта по добыче нефти в Северном море, который бы сохранил рентабельность.
"При таких ценах почти невозможно получать доходы, - сказал Робин Аллан, который возглавляет также компанию Premier Oil. - Речь идет о масштабном кризисе".
"Такое случалось и раньше, и отрасль приспосабливается к изменившимся условиям, но только за счет сокращения кадров, закрытия проектов и уменьшения накладных расходов, а это всегда болезненно для компаний и для всей страны".
"Отрасль близка к коллапсу. Новых инвестиций просто нет, все сокращают расходы, людей увольняют в большинстве компаний, а бюджеты на будущий год также сокращаются повсеместно". ..."

_________________
Some things can never be unsaid, so don’t say them in the first place.
If it were not for British news sources, I would never know what was really going on here in the States.

Это одна из ошибок Путина кстати. Он настолько привык к мысли что нефтегазовая промышленность рулит экономикой чтодопустить не мог что действительно очень влиятельные нефтяные компании Штатов позволят такой упадок цен. Проблема то есть не проблема а факт в том что в отличие от России и Саудии экономики большинства развитых стран многогранны и потеря доходов нефтяной промышленности компенсируется резким ростом доходов практически всех остальных отраслей на дешевом топливе
Ну совсем гиганты типа экзона и шела и бп не разорится по любому :)

Кстати от Кошес сегодня аплейта про биржи не было. Как там сток маркет в НЙС?

Ладно Кошес не дождемся я уж сама

http://finance.yahoo.com/news/fed-rate- ... cAgdnBGOd_

В двух словах - с подъемом американской экономики, штаты вполне способны поднять interest rate. И это было бы на пользу фед резерву. Но чтобы поддержать наших восточных союзников у которых экономика не настолько окрепла, фед объявил о ее заморозке. Азиатские рынки немедленно отреагировали подъемом

В нью Йорке на бирже вообще праздник. Ссылки сами найдете

Я не верю в подьем и праздник . Я пессимистка. Почему? Логически порассуждаем. В связи с этой дешевой нефтью, страны , которые на нефти и газе сидели, бюджет уменьшится, расходы увеличатся, там деньги в основном , они продают нефть и газ и на эти денежки покупают товары, технику, машины ,вооружение и т.д. Сейчас у них не сильно много будет оставаться свободных денег.
Китаю хорошо , он весь мир одевает , обувает, но покупательская способность по миру падает, в развитых странах свое все есть, в бедных не купят больно, а страны , которые на нефти и газе сидят, покупать столько больше не будут, им свои бюджеты сохранять надо. Так что, чего они напроизводят, то и будет гнить на складах, у них недвижимость в 70 городах упала, это не оч. хороший показатель. В 2008 году недвижимость то грохнулась вся, первые предпосылки второго нарастающего кризиса. В Европе, денег нет на Украину, им своим странам нужно помогать, кризис. В Японии йена, еще хуже рубля, низкая , вчера 1 йена была по 117 к доллару, они там все ставки повышают в банках. Так что у Америке не лучше, не может у одной страны быть все в шоколаде, не верю я в это, у них в ноябре- декабре компании , которые на нефти сидят огромные деньги потеряли, с чего праздник жизни то?

У Китая рост замедлился. Как они росли это ж просто страшно. Мой сын кстати в Китае работает . У них был дикий строительный бум. Это в принципе не могло продолжаться. Но дешевое топливо снижает себестоимость и у них
Вам трудно отвечать потому что вы во первых не читаете то, что я пишу. Нефтяные компании теряют деньги на дешевом топливе а все остальные без исключения выигрывают. Стран у которых вся экономика завязана на нефть, раз два и обчелся, у все развитых она диверсифицирована. И эти страны выигрывают при дешевом топливе, хотя нефтяные компании да, теряют деньги.
(Ну вот представьте например у вас семья. Жена работает на Мобил секретарем ее сократили. У мужа частный бизнес грузовых перевозок, его доходы при снижении стоимости бензина выросли в два раза. Семья в конечном счете в выигрыше. Это штаты.
Или семья где оба работают на Мобил. Сократили обоих. Это Россия)

А во вторых можно спорить и опровергать мнения и даже убеждения, а картины мира основанные на мечтах и желаниях - нет. Вы не сможете поверить что мир может быть в выигрыше когда Россия в упадке, потому что вам этого очень не хочется. Вам хочется чтоб штаты пострадали за свою злокозненность. И вы будете себя в этом убеждать.